Mercados caem com alta do petróleo e Bessent triplica compras de Treasuries
Tensão no Estreito de Hormuz eleva Brent e gás; bolsas caem e Bessent anuncia recompra de US$6 bi em Treasuries, enquanto yields de 10 anos sobem a 4,834%.
Stella Ferrari 
RESUMO ✦
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Mercados caem com alta do petróleo e Bessent triplica compras de Treasuries
Dia pesado para as praças acionárias europeias. Com o reavivar das tensões no entorno do estreito de Hormuz, o petróleo Brent europeu ultrapassou a barreira psicológica dos 100 dólares por barril, alcançando máximos não vistos desde julho. Ao mesmo tempo, o gás natural negociado na bolsa de Amesterdão se aproxima dos 79 euros por MWh, nível que não se via desde o fim de 2022. Essa combinação de choques de oferta e risco geopolítico funcionou como uma frenagem brusca no motor dos mercados.
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O efeito prático foi um movimento claro de aversão ao risco: Milão cedeu 0,5%, enquanto Frankfurt foi a mais penalizada, com queda próxima de 1,8%, mesma trajetória de corte registrada em Madrid. Wall Street também operou em território negativo, marcando o terceiro dia consecutivo de perdas. Em Piazza Affari, apenas alguns setores industriais e a Eni foram exceção, com a petrolífera celebrando um avanço de 1,8% e liderando o Ibex local em performance.
No turno da tarde, chegou um anúncio que buscava fornecer liquidez e sinalizar ação por parte dos gestores de dívida: o Tesouro americano informou que comprará até 6 bilhões de dólares em títulos do Tesouro de longa duração, na primeira operação de um programa de recompra ampliado anunciado pelo secretário Scott Bessent. O montante equivale ao triplo dos cerca de 2 bilhões de dólares que eram tipicamente recomprados e supera as indicações iniciais de Bessent destinadas a conter a venda de títulos públicos.
Mesmo com a intervenção anunciada, os mercados de renda fixa não deram trégua: os rendimentos dos títulos de 10 anos passaram a subir, situando-se agora em aproximadamente 4,834%. Esse movimento sugere que, no curto prazo, a escala do programa de recompra ainda é percebida como insuficiente diante da pressão vendedora e do cenário externo mais arriscado.
Como estrategista, vejo três leituras essenciais deste episódio. Primeiro, a elevação do Brent e do gás pressionam as expectativas de inflação, aumentando a necessidade de uma calibragem mais fina da política monetária — pense na precisão de um motor de alta performance. Segundo, a medida do Tesouro americano é um ajuste tático, uma aceleração de curto prazo na gestão da curva, mas não elimina a necessidade de soluções estruturais para a demanda por títulos. Terceiro, com os rendimentos dos decenniais subindo, há impacto direto no custo de financiamento dos governos e das corporações, efeito que atua como freios fiscais quando a alavancagem precisa ser contida.
Em suma, os mercados operaram hoje sob a combinação de choque energético e manobra de política de dívida que, por enquanto, não foi suficiente para neutralizar a pressão sobre preços e taxas. A vigilância deve permanecer elevada: a intersecção entre riscos geopolíticos e decisão de gestores de passivos continua ditando a aceleração — ou a desaceleração — das tendências financeiras globais.
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