Guerra no Irã cria a maior ameaça à segurança energética global; petróleo pode chegar a US$180, alerta Arábia Saudita

Por Stella Ferrari — A ofensiva conjunta de Estados Unidos e Israel contra o Irã configurou aquilo que o diretor da IEA, Fatih Birol, descreve como “a maior ameaça à segurança energética global da história”. Em entrevista ao Financial Times, Birol adverte que a percepção pública dos riscos ainda é insuficiente: sabe-se que se trata de um desafio sério, mas a escala e a duração das consequências podem estar subestimadas.

O cerne do perigo não é apenas a interrupção temporária dos fluxos de petróleo e gás. Os ataques diretos e as operações de represália ameaçam causar um dano estrutural às infraestruturas do Golfo que pode demorar meses, ou até mais, para ser reparado. Segundo o chefe da agência, em alguns casos a retomada da plena operação exigirá cerca de seis meses; noutros, o tempo de recuperação será muito maior. Mesmo na hipótese de um cessar rápido das hostilidades, a reativação integral das instalações implicará uma recuperação lenta — e isso significa que o choque de oferta pode persistir muito além do fim do conflito, ampliando a volatilidade nos mercados energéticos.

Os impactos já atingem o núcleo do sistema energético mundial. Birol observa que as “artérias vitais” do fluxo energético foram comprometidas — e não apenas no que se refere a petróleo e gás: toda a cadeia industrial está em risco. Desde a produção de fertilizantes e insumos petroquímicos (matérias-primas para plásticos, têxteis e manufatura) até commodities críticas como enxofre e hélio, a crise tem potencial para se propagar ao longo das cadeias de valor, pressionando custos agrícolas, industriais e logísticos e reavivando forças inflacionárias.

Sobre preços, Birol evita previsões definitivas; outros atores já desenham cenários extremos. Reportagem do Wall Street Journal indica que a Arábia Saudita considera plausível um salto do petróleo até US$180 por barril — contra cerca de US$110 do Brent no último levantamento — caso o choque persista além de abril. Tal patamar beneficiaria as receitas sauditas no curto prazo, mas acenderia riscos macroeconômicos: preços tão elevados podem forçar consumidores a alterar hábitos, reduzindo permanentemente a demanda por petróleo, ou desencadear uma recessão que, ironicamente, enfraqueceria a própria procura por combustível. Existe ainda o risco político de que a Arábia Saudita seja percebida como vencedora de uma guerra que não iniciou.

As reservas estratégicas, tradicionalmente usadas como amortecedor em crises, oferecem somente uma margem limitada de proteção. Com o potencial de danos nas infraestruturas e rotas de exportação — incluindo instalações de GNL como as de Ras Laffan — o alcance das reservas fica restrito a atenuar choques imediatos, sem resolver um problema estrutural prolongado.

Do ponto de vista de gestão macroeconômica, estamos diante de um cenário que exige calibragem fina: políticas fiscais e monetárias devem funcionar como freios e sistemas de apoio simultaneamente, ao passo que as empresas precisam ajustar suas cadeias com a precisão de uma engenharia de alto desempenho. Em termos práticos, a combinação entre choques de oferta prolongados e preços altos aumentará a probabilidade de reajustes inflacionários e de riscos para o crescimento global — uma realidade que gestores de portfólio e conselhos de administração já começam a reavaliar.

Em suma, a ofensiva no Oriente Médio não é apenas um episódio geopolítico isolado: é uma recalibração do “motor da economia” global. A velocidade e a direção dessa recalibragem dependerão da duração do conflito, da integridade das infraestruturas do Golfo e da capacidade dos governos de usar reservas e políticas públicas como instrumentos de estabilização. Até lá, mercados e cadeias produtivas operam com os olhos na pista, esperando a próxima manobra.