Istat: conflito no Médio Oriente empurra preços de energia e reduz perspectivas para a economia mundial em 2026

Por Stella Ferrari — O agravamento da guerra no Médio Oriente está imprimindo uma pressão ascendente sobre o preço do petróleo, refletindo tanto o papel do Irã como produtor quanto a importância estratégica do Estreito de Hormuz como artéria logística. Em sua Nota sobre o andamento da economia, o Istat antevê uma «tendência geral ao ribasso das perspectivas para a economia mundial em 2026», consequência direta do choque de oferta provocado pelas tensões geopolíticas.

O instituto italiano observa que a escalada do conflito gerou um choque do lado da oferta de produtos energéticos, com potenciais efeitos sistêmicos sobre crescimento, emprego e inflação. A dimensão desse impacto, ressalta o relatório, depende da sua persistência e da possibilidade de comprometimento de infraestruturas de extração ou das rotas de abastecimento. No curto prazo, a forte volatilidade das bolsas sugere que os mercados ainda não precificaram integralmente a hipótese de um conflito prolongado.

Os dados do comércio mundial de bens confirmam uma desaceleração recente. Segundo o Central Plan Bureau (CPB), as trocas internacionais em volume subiram apenas 0,4% em dezembro de 2025 na comparação com o mês anterior, recuando de um avanço de 1,8% registrado no mês precedente. No agregado do ano, o comércio internacional de mercadorias avançou 4,4% em 2025, bem acima do crescimento de 2,5% observado em 2024 — um movimento sustentado, em parte, por antecipações de compras no exterior (frontloading) realizadas por empresas para mitigar o impacto do aumento de tarifas impostas pelos Estados Unidos.

No front energético, observa-se clara aceleração de preços. A média do Brent foi de 71,1 dólares em fevereiro de 2026, e as cotações romperam recentemente a barreira de 100 dólares por barril — a primeira vez desde 2022 que esse patamar foi atingido. O gás natural também mostrou dinâmica adversa: após uma queda acentuada em fevereiro (o índice passou de 155,8 em janeiro para 105,1), os primeiros dias de março registraram uma inversão brusca.

Do ponto de vista prático, essa conjunção de fatores exige uma leitura apurada por gestores e formuladores de política. O choque de oferta funciona como um ajuste súbito no motor da economia global — exige recalibração de políticas fiscais e monetárias, avaliação de riscos para cadeias de suprimento e medidas de contenção para preservar empregos sem estrangular a recuperação. Em termos de política econômica, a resposta ideal não é um freio inesperado, mas uma calibragem fina de juros e instrumentos de liquidez que mitiguem impactos inflacionários sem comprometer o crescimento.

Para investidores e diretorias, o cenário pede estratégia de performance: diversificação geográfica de portfólios, hedge energético quando viável e revisão de planos de abastecimento. Em suma, a crise no Médio Oriente está redesenhando o mapa de riscos e custos globais — um teste de resistência para políticas públicas, empresas e mercados financeiros.