Mercados em alerta: Bolsa de Milão cai 2%, petróleo dispara e ouro despenca

A semana dos mercados começa sob forte tensão: as ameaças mútuas entre Estados Unidos e Irã de atingir instalações de gás e petróleo atuam como catalisador para uma nova onda de alta nos hidrocarbonetos e choque de volatilidade nas bolsas. No centro desse movimento, o petróleo e o ouro atuam como sinais de diagnóstico do estado do risco global.

O Brent alcançou US$ 109,4 por barril, subida de +2,80%, acumulando mais de 9% apenas na última semana; o WTI americano avança cerca de +1,5%, negociado logo abaixo de US$ 100 por barril. O mercado de gás também reage: o preço sobe cerca de 5% no início do pregão, situando-se pouco acima de €62 por megawatt-hora. Esses movimentos lembram a calibragem de um motor que, ao ser exigido, revela folgas e tensões no sistema energético global.

Entre as matérias-primas, o comportamento do ouro é dramático: queda de -6% no dia e -16% na última semana, negociado em torno de US$ 4.200 por onça. A desvalorização é atribuída à perspectiva de novas elevações de juros — que torna mais atraente o rendimento de títulos públicos — e a necessidades de liquidez por margem (margin calls) em outras classes de ativos, forçando vendas. É um ajuste onde os "freios fiscais" e monetários ganham protagonismo.

Tensão também nos títulos de Estado: o rendimento do BTP italiano ultrapassa 4% (+6 pontos base) e o spread com o Bund alemão alarga-se em 4 pontos base. Essa elevação dos yields funciona como uma resistência que limita a aceleração do crédito e representa um aumento do custo do capital para empresas e governos.

As bolsas reagem negativamente em cadeia: na Ásia, Seul despenca -6%, enquanto Tóquio, Hong Kong e Xangai caem cerca de -3,5%. Na Europa, a Bolsa de Milão (Piazza Affari) abre em queda de -2%, espelhada em Frankfurt; Londres recua -1,6%. Nos EUA, o futuro do S&P 500 indica abertura com queda mais contida, perto de -0,5%.

No parque de ações italianas, destaque para a oferta pública lançada ontem pela Poste Italiane visando 100% do Tim: proposta de €10,8 bilhões entre ações e caixa, que representa um prêmio de aproximadamente 9% sobre o preço de fechamento de sexta-feira. Na abertura, as ações da Tim sobem +4,5%, ao passo que Poste recua -7%.

Por fim, o tombo de Diasorin chama atenção: -15,5% após a Mediobanca rebaixar a recomendação de "Outperform" para "Neutral" e fixar preço-alvo em €78. Os resultados do quarto trimestre de 2025 ficaram aquém do esperado e as metas para 2026 implicam um crescimento estável do lucro por ação — uma performance que não justifica acelerações de múltiplos no curto prazo.

Em suma, o conjunto de riscos geopolíticos, a escalada nos preços do petróleo e a correção no ouro criam um cenário em que os investidores reajustam posições — uma verdadeira recalibração do motor da economia global, onde cada componente (energia, crédito, liquidez) influencia a aceleração ou a frenagem dos mercados.