Petróleo se aproxima dos US$90; Bolsas europeias em compasso de espera — Milão -0,15%, Frankfurt e Londres estáveis, gás abaixo de €43

Por Stella Ferrari — 15 de abril de 2026

Os mercados energéticos abriram a sessão repetindo a tendência de queda vista nos últimos dias, com o WTI recuando em direção aos US$90 por barril e se realinhando ao patamar anterior ao início do conflito no Médio Oriente, em relação ao Brent. Na praça de gás de Amsterdã, os contratos spot do gás operavam abaixo de €43 por MWh.

Depois de semanas em que o petróleo americano negociou acima do Brent, o quadro voltou a inverter-se: o WTI caiu até a marca de US$90 por barril na manhã do dia 15 e mostra sinalizações de querer romper para baixo desse nível, enquanto o Brent mantém um prêmio de aproximadamente US$4 por barril.

Ao mesmo tempo, os futuros e os contratos spot de gás natural sofreram pressão vendedora, com o índice de referência em Amsterdã a testar níveis inferiores a €43/MWh. Esse movimento reflete um otimismo cauteloso dos operadores quanto a uma resolução mais rápida do conflito no Médio Oriente, o que reduz o risco de perturbações duradouras na oferta energética global.

O quadro geopolítico, porém, segue influente: surgem relatos de avanços nas negociações entre Irã e EUA, com possibilidade de um segundo ciclo de contactos e menções do ex-presidente Donald Trump a conversas potenciais no Paquistão. A diplomacia também deu passos pontuais — pela primeira vez desde 1984 houve um encontro entre embaixadores do Líbano e de Israel, mediado pelos Estados Unidos — e Paris sugere discutir uma pausa humanitária no Líbano.

No front das praças financeiras, a reação foi moderada: as Bolsas europeias abriram em terreno de quase equilíbrio. Milão anotou uma leve perda de 0,15%, Frankfurt e Londres permaneceram praticamente em paridade, enquanto Paris se destacou como exceção, recuando cerca de 0,8%.

Em termos de leitura estratégica, vejo estes movimentos como uma fase de calibragem: o motor da economia reage tanto às expectativas de normalização de oferta energética quanto às incertezas geopolíticas residuais. A queda dos preços do petróleo e do gás dá uma pequena folga inflacionária, mas é prematuro falar em desconexão definitiva entre riscos e preço dos ativos. Investidores institucionais tendem a manter posições defensivas até confirmações diplomáticas mais robustas — uma calibragem fina, não uma aceleração brusca.

Para gestores e conselhos, a mensagem é clara: aproveite essa janela de alívio para reavaliar exposição setorial e cenários de stress. A aceleração de tendências em commodities pode ser sutil; os freios fiscais e a calibragem de juros dos bancos centrais continuarão a ditar o ritmo dos mercados.

Este acompanhamento será essencial enquanto os desdobramentos diplomáticos se confirmam.