Arera: preço do gás sobe 19,2% em março e pressiona 2,3 milhões de usuários vulneráveis

Por Stella Ferrari — Em uma nova demonstração da sensibilidade do mercado de gás às turbulências geopolíticas, a agência reguladora italiana Arera registrou, em março de 2026, um aumento de 19,2% no preço do gás para os usuários vulneráveis do regime de proteção tarifária.

Segundo a Arera, a tarifa média atingiu 130,97 cêntimos por metro cúbico (equivalente a aproximadamente €1,3097/m³), ante os 109,85 cêntimos verificados em fevereiro. A elevação reflete a escalada nas cotações de atacado — atribuída pela agência ao conflito no Oriente Médio — que puxou para cima os preços negociados e, consequentemente, a componente de matéria-prima do serviço.

Para os cerca de 2,3 milhões de clientes ainda enquadrados no Serviço de Tutela da Vulnerabilidade, a Arera aponta que o valor da só matéria-prima do gás ficou em 52,12 €/MWh em março, contra os 35,21 €/MWh registrados em fevereiro. É uma variação que exige recalibragem imediata nas projeções de custos e nas estratégias de proteção social.

A União Nacional dos Consumidores (Unione Nazionale Consumatori) traduziu o impacto em termos práticos: para um usuário vulnerável tipo, com consumo anual de 1.100 m³, o aumento de 19,2% em março representa cerca de €232 a mais em despesa ao longo de 12 meses, caso os preços se mantenham constantes. Assim, a despesa anual com gás para esse perfil sobe para €1.441, que, somados aos €605 estimados para energia elétrica, totalizam €2.046.

Do ponto de vista macroeconômico, estamos diante de uma aceleração das pressões inflacionárias no setor de energia, onde o motor da economia — no caso, a matriz de abastecimento de combustíveis gasosos — reage com volatilidade quando há choques externos. Para quem define políticas, é hora de ajustar o design de medidas de mitigação: subsídios bem calibrados, ampliação dos mecanismos de proteção social e revisão das janelas tarifárias para suavizar picos.

Como estrategista, enxergo este movimento como uma prova de que a infraestrutura regulatória precisa operar como um sistema de suspensão de alta performance: capaz de absorver impactos sem transferir integralmente os choques para os consumidores mais frágeis. A calibragem das tarifas e a coordenação entre operadores, Estado e regulador serão decisivas nas próximas semanas.

Em síntese, a alta de março imposta pela Arera é um alerta para o mercado e para os formuladores de políticas: a volatilidade externa continua a ser o principal fator de risco para a conta de gás das famílias vulneráveis, e medidas proativas são necessárias para evitar que a pressão sobre esse segmento se transforme em um freio permanente ao consumo e ao bem-estar social.

Stella Ferrari — Economista sênior, Espresso Italia