Bolsas europeias em baixa após discurso de Trump; petróleo dispara e eleva aversão ao risco

Após o discurso de Donald Trump, os mercados reavivaram temores sobre uma possível nova escalada no Irã e terminaram o dia em terreno negativo, embora com recuperação em relação aos mínimos intradiários. As principais bolsas europeias — que vinham de três dias consecutivos de ganhos — registraram perdas: Milão (FTSE Mib) -1,02%, Frankfurt -1,50% e Paris -0,87%. Londres foi exceção, avançando +0,32%, sustentada pela valorização do setor extrativo, com BP +4% e Shell +3%.

No mercado italiano, os setores de energia e infraestrutura lideraram a recuperação parcial: Eni subiu +4,56% e Saipem +2,50%. Também se destacaram Stellantis (+1,93%) e Snam (+1,72%). Em contraste, o segmento bancário sofreu pressões, com as maiores quedas em Unicredit (-3,41%) e Banco BPM (-3,25%). A tecnologia industrial também teve recuo, com STMicroelectronics caindo -3,50%.

Os investidores aguardavam sinais sobre possíveis cronogramas ou condições para a conclusão do conflito, sinais esses que não foram entregues. Essa incerteza atuou como um freio sobre o apetite ao risco e foi diretamente refletida nas commodities. O petróleo Brent saltou para 108 dólares por barril, alta de cerca de 7% em relação ao fechamento anterior. Ainda mais notável foi o avanço do WTI americano, que subiu 11% para 111 dólares — um comportamento atípico, já que historicamente o WTI tende a ser apenas alguns dólares mais barato ou mais caro que o Brent.

Também subiu o preço do gás natural, que registrou alta de aproximadamente 8%, ultrapassando 51,5 euros por megawatt-hora. Esse movimento de alta nas energias representa uma aceleração nas tendências de risco e custo para empresas e governos, exigindo uma recalibragem de estratégias — uma espécie de recalibração no "motor da economia" em ambiente de maior volatilidade.

Nos Estados Unidos, o dia começou com perdas: o S&P 500 caiu cerca de 0,70% e o Nasdaq, mais exposto às tecnologias, recuou 1%. Na Ásia, as bolsas também operaram em vermelho durante a noite, com Tóquio marcando -2,38% e Seul sofrendo forte queda de -4,47%.

Em termos práticos, o discurso de Trump funcionou como um gatilho de tensão geopolítica que acionou os "freios fiscais" do mercado — investidores recuaram para ativos considerados mais seguros e levaram a preços maiores de energia, que por sua vez pressionam custos corporativos e margens. Para gestores e conselhos, a mensagem é clara: é preciso manter a estratégia de liquidez e stress-testar cenários, à semelhança de engenheiros que validam a resistência de um chassi antes da prova de estrada.

Como estrategista, vejo esse episódio como um lembrete da frequência com que choques geopolíticos podem alterar a trajetória de curto prazo dos mercados e do preço das commodities. A calibragem de políticas monetárias e fiscais, bem como a resposta corporativa em termos de hedge e gestão de custos, serão determinantes nas próximas sessões.

Assinado, Stella Ferrari — Economia e Desenvolvimento, Espresso Italia