Caltagirone: vender participação da Generali não é estratégia — defende polo financeiro do Centro-Sul e preservação do MPS

Stella Ferrari — Em um posicionamento claro e estratégico sobre o futuro do sistema bancário italiano, Francesco Gaetano Caltagirone voltou a afirmar que vender a participação do Monte dei Paschi di Siena (MPS) na Generali apenas para fazer caixa “não é uma estratégia”. Para Caltagirone, decisões desse tipo têm pouco a ver com o design de políticas de crescimento e mais com manobras financeiras de curto prazo que podem comprometer valor no longo prazo.

Entrando no debate público com a coerência de quem pensa o capitalismo real e a economia territorial, Caltagirone explicou que seu ingresso no capital do MPS teve por objetivo sustentar um projeto de desenvolvimento regional. A meta: criar um polo no Centro-Sul capaz de equilibrar o peso do sistema financeiro, hoje fortemente concentrado no Norte do país. Em linguagem de engenharia, ele busca rebalançar o “motor da economia” nacional, redistribuindo torque e combustível financeiro para regiões subrepresentadas.

O empresário destacou que operações de liquidez pontuais — como a alienação de ativos estratégicos — podem dar um alívio imediato ao balanço, mas sacrificam o potencial de valorização industrial. “Vendere per fare cassa non è una strategia”, repetiu, sublinhando a necessidade de investimentos orientados para crescimento sustentável e criação de valor de longo prazo.

No contexto das recentes assembleias de acionistas, Caltagirone manifestou preocupação com possíveis cenários de consolidação que possam resultar na fusão do MPS com o BPM. Segundo ele, tal operação arriscaria “distruggere qualcosa che da cinque secoli esiste a Siena” e deslocaria novamente o baricentro financeiro para o Norte, em confronto direto com o objetivo de equilibragem regional que motiva sua intervenção.

O vínculo histórico do Monte dei Paschi di Siena — fundado em 1472 — com o território toscano e a sua simbologia institucional foram lembrados como fatores que recomendam cautela antes de decisões estruturais precipitadas. O papel do MEF também foi citado como peça-chave na salvaguarda de ativos considerados relevantes para o tecido econômico nacional.

Sobre a governança, Caltagirone reconheceu o trabalho do atual diretor-executivo, Luigi Lovaglio, descrevendo-o como aquele que enfrentou “um trabalho muscolare” de reestruturação: redução de custos, otimização de processos e cortes necessários. Ainda assim, completou com a advertência clássica de mercado: não existe “um homem para todas as estações”. A calibragem de liderança e estratégia precisa combinar esforço tático com visão de longo prazo.

O debate que envolve Generali e Mediobanca reforça que o sistema bancário e segurador italiano se encontra em fase de reconfiguração. Dados do Banco da Itália apontam para um movimento contínuo de consolidação, com foco em patrimonialização, rentabilidade e competitividade. A questão que Caltagirone coloca, com a firmeza técnica de quem fala a conselhos de administração, é se essa consolidação será conduzida como uma aceleração de tendências produtivas ou como sucessão de curvas fechadas que sacrificam ativos estratégicos para ganhos imediatos.

Em suma, a proposta de Caltagirone é clara: priorizar a construção de valor, proteger instituições com profundo vínculo territorial e evitar que medidas de curto prazo funcionem como freios fiscais e estratégicos na recuperação sustentada do sistema financeiro do Centro-Sul. É uma visão de alta performance, que pede precisão técnica e coragem política — como a calibragem fina de um motor que deve entregar potência constante sem perder a estabilidade.