Generali acelera no Q1 2026: lucro líquido a €1,3 bi, resultado operacional €2,2 bi e prêmios a €28,2 bi

Por Stella Ferrari, Economista Sênior — Espresso Italia

O Grupo Generali entregou um trimestre de performance robusta no primeiro trimestre de 2026, com lucro líquido consolidado de €1,3 bilhões (+5,2%), resultado operacional de €2,235 bilhões (+8,1%) e prêmios brutos totais de €28,2 bilhões (+6,8%). Os números, aprovados pelo Conselho de Administração presidido por Andrea Sironi, confirmam a aceleração do grupo após a calibragem implementada no plano estratégico Lifetime Partner 27: Driving Excellence.

O diretor financeiro do grupo, Cristiano Borean, destacou que o avanço do resultado operacional foi sustentado por todos os segmentos e se refletiu no desempenho do lucro líquido normalizado. “A performance comercial do segmento Vida foi muito sólida, com contribuição positiva de todas as linhas, enquanto no segmento Danni a melhoria da rentabilidade técnica persistiu apesar do impacto de eventos catastróficos. O Asset & Wealth Management beneficiou-se da performance de Generali Investments Holding e de Banca Generali. Com uma posição de capital resiliente e fontes de geração de caixa diversificadas, estamos focados na criação sustentável de valor para os stakeholders”, afirmou Borean.

Detalhes por ramo mostram um conjunto bem afinado. Os prêmios brutos cresceram em ambos os segmentos, Vida e Danni, levando a uma renda líquida em seguros Vida de €4,3 bilhões. O resultado operacional do segmento Vida subiu para €1,090 bilhão (+9,9%), com o New Business Value (NBV) aumentando para €977 milhões (+19,1%), sinal claro de aceleração comercial e qualidade do mix de novos negócios.

No segmento Danni, o resultado operacional atingiu €1,041 bilhão (+1,2%). O Combined Ratio ficou em 90,5% (+0,8 p.p.) e o Combined Ratio não atualizado em 93,1% (+1,1 p.p.), efeitos que refletem, sobretudo, o impacto de eventos catastróficos no período. Ainda assim, a dinâmica técnica subjacente mostra melhoria.

O braço de gestão de ativos e gestão de patrimônio também acelerou: o resultado operacional do Asset & Wealth Management alcançou €314 milhões (+15,5%), com Asset Management em €142 milhões (+12,7%) e Wealth Management em €172 milhões (+17,9%). O segmento Holding e Outras Atividades reduziu perdas, passando a um resultado operacional de -€130 milhões (contra -€150 milhões no 1T25).

O lucro líquido normalizado foi de €1.266 milhões (+5,2%), incluindo encargos fiscais de aproximadamente €623 milhões, dos quais cerca de €50 milhões referiram-se a uma componente one-off na França, que elevou a alíquota efetiva em ~2,5 p.p. Excluindo esse efeito pontual, a expansão do lucro líquido normalizado teria sido cerca de +9,3%.

Em termos estratégicos, os números confirmam que o motor da companhia está bem calibrado: maior geração de prêmios, melhor mix de negócios no Vida, recuperação técnica no Danni e ganhos de eficiência em gestão de ativos. Para investidores e conselhos, trata-se de uma aceleração de tendências que reforça solvência e capacidade de retorno, com uma engenharia de capital projetada para sustentar dividendos e investimentos futuros.

Assinatura: Stella Ferrari – análise de macro e estratégia financeira, Espresso Italia.