Itália: consumidores adotam cada vez mais o pagamento por app e a prazo; crédito BNPL cresce 127% (2022-2025)

Por Stella Ferrari — O Buy Now, Pay Later (BNPL), conhecido no mercado como crédito instantâneo incorporado às compras, deixou de ser novidade de nicho e passou a compor o dia a dia de milhões de italianos. Um foco do Censis-Confcooperative, intitulado "Il debito invisibile", revela que entre 2022 e 2025 o volume de crédito concedido por essa modalidade saltou 127%, com um crescimento de 23% já nos últimos seis meses de 2025.

O mecanismo é eficiente por desenho: sem necessidade de filial, sem papéis, a concessão de crédito acontece em segundos diretamente na plataforma de compra — uma interface que transforma o ato de colocar algo no carrinho em um compromisso financeiro imediato. Não por acaso, o BNPL responde por 60,3% dos casos na faixa de gasto até 1.000 euros, contra 45,7% do crédito tradicional finalizado (excluídas as aquisições de automóveis).

Conseqüentemente, os pequenos empréstimos tradicionais abaixo de 1.500 euros encolheram 29% no mesmo período, sinalizando substituição clara: o consumidor prefere o pagamento a prazo integrado à experiência de compra digital do que o empréstimo tradicional.

Quanto ao destino das compras financiadas, 53,4% refere-se a categorias como eletrônicos e produtos para a pessoa. O relatório aponta ainda que 19,0% dos requerentes não possuíam histórico de crédito — uma estreia no universo do endividamento — e que entre os solicitantes de importos inferiores a 1.500 euros essa proporção é de 8%. Para a Geração Z, o BNPL atinge uma quota de 18,1%, e é escolhido na mesma proporção majoritária na faixa 0–1.000 euros.

O diagnóstico dos autores é sóbrio: há um risco de endividamento silencioso que só se torna visível quando se transforma em crise de sustentabilidade financeira. Maurizio Gardini, presidente de Confcooperative, sintetiza o paradoxo: o crédito se contrai para quem mais precisa. "Ci si indebita per sopravvivere, non per crescere" — causa direta de vulnerabilidade quando o design das políticas e a calibragem de juros se tornam mais apertados.

No plano corporativo, o retrato é igualmente tenso. Entre as empresas consideradas vulneráveis pela Banca d'Italia, a quota di debito detenuto nel 2026 atinge 35%. Além disso, 38,6% das empresas italianas com pelo menos 50 funcionários avaliam que a situação econômica atual é pior que no trimestre anterior, com picos de 43,7% no Mezzogiorno.

Do ponto de vista de mercado, esta transformação no comportamento do consumidor age como uma modificação no "motor da economia": acelera compras e aquece o consumo de bens duráveis de baixo ticket, mas também reduz os freios formais do sistema de crédito. Em um contexto de aperto monetário por parte da BCE, essa dinâmica pode amplificar risco sistêmico ― sobretudo para quem recorre ao crédito para cobrir necessidades correntes e não para investir em crescimento.

Conclusão: a integração do parcelamento nas apps representa um avanço de experiência e eficiência, porém exige nova arquitetura regulatória e maior vigilância microprudencial. Sem essa calibragem, o crescimento exponencial do BNPL corre o risco de transformar uma ferramenta de aceleração do consumo em um problema de sustentabilidade financeira coletiva.