ReconKering de Luca de Meo: o plano para relançar a Gucci e expandir a alta joalheria

Luca de Meo assumiu a direção da Kering com uma proposta estratégica que, por sua ambição e timing, merece leitura cuidadosa no tabuleiro global do luxo. O plano batizado internamente de ReconKering combina um movimento de reforço patrimonial com uma ofensiva sobre ativos de maior margem, colocando o relançamento da Gucci e a expansão da alta joalheria no centro da estratégia.

Na prática, a recuperação do peso-pesado do portfólio — a Gucci, responsável pela maior fatia das receitas do grupo — ficou a cargo da gestão executiva de Francesca Bellettini e da direção criativa de Demna Gvasalia. Paralelamente, a corporação acelera investimentos e aquisições no segmento de alta joalheria, com ênfase em casas históricas como Boucheron e Pomellato, além da recente incorporação de Raselli Franco. A lógica estratégica é clara: diversificar o portfólio em faixas de altíssima margem para compensar a maior volatilidade do mercado de vestuário de luxo.

Antes de divulgar o novo plano industrial, Luca de Meo concentrou esforços em consolidar os alicerces financeiros do grupo. A redução do endividamento em 5,2 bilhões de euros foi alcançada por meio de desinvestimentos estratégicos, incluindo vendas de ativos imobiliários de prestígio na Fifth Avenue em Nova York e na via Montenapoleone em Milão. Ao mesmo tempo, a operação adiou para 2028 a aquisição integral da participação na Valentino e negociou a alienação de determinadas licenças com a L'Oréal, medidas que deram margem de manobra financeira para o grupo.

Permanece em aberto a avaliação de opções sobre outras casas do grupo, como Alexander McQueen e Brioni, que podem ser alvo de reestruturações ou ações de valorização. Esses movimentos refletem uma tectônica de poder dentro do portfólio: concentrar recursos onde a alavancagem de marca e a disciplina de preço podem restaurar rapidamente a rentabilidade.

No mercado, o anúncio da mudança no comando já produziu efeitos visíveis: o papel da Kering subiu cerca de 62% desde a troca de liderança. Ainda assim, o consenso entre analistas segue prudente. Enquanto algumas instituições financeiras apostam na eficácia do ReconKering, outras mantêm uma recomendação neutra, sustentando que resultados operacionais consistentes só serão verificáveis após a publicação dos detalhes do plano, programada para 16 de abril.

Do ponto de vista geoestratégico e financeiro, trata-se de um movimento cuidadosamente calculado: reforçar o balanço, redesenhar a exposição a segmentos de alto valor agregado e devolver à Gucci a centralidade competitiva necessária para enfrentar um mercado do luxo cada vez mais fragmentado e seletivo. Este é um movimento decisivo no tabuleiro — não apenas para a Kering, mas para a configuração de poder entre os grandes conglomerados do setor.

O mercado agora aguarda os pormenores operacionais que serão anunciados em meados de abril; essa revelação deverá esclarecer se a estratégia terá a profundidade tática e os recursos necessários para restaurar os níveis de rentabilidade anteriores à pandemia, em um contexto global mais complexo e competitivo.

Marco Severini — Espresso Italia: análise estratégica e diplomacia econômica sobre as movimentações que moldam a indústria do luxo.