Bolsas europeias recuam com nervosismo; Petróleo e gás disparam, rendimentos sobem

Por Stella Ferrari — As bolsas europeias encerraram o dia em tom claramente negativo, ampliando perdas ao final da sessão e deixando para trás o tímido otimismo observado ontem, abalado por novas declarações pouco conciliatórias de Donald Trump sobre o Irã. O movimento revela uma volatilidade que funciona como um teste de resistência para o motor da economia financeira.

Em Milão, a Piazza Affari fechou em queda de -0,7%, enquanto Paris recuou -0,98%. Londres e Frankfurt perderam por volta de 1,5%, num painel que mostra perdas generalizadas por setores sensíveis ao ciclo e ao risco geopolítico.

Na composição do recuo, pesaram sobretudo os setores de bancos, industriais e defesa. Esses segmentos sofreram com reprecificação de risco e expectativas de menor apetite a ativos cíclicos. Em contrapartida, destacaram-se em forte contramão os nomes do setor de energia: as ações petrolíferas registraram ganhos impulsionados pela retomada do preço do petróleo.

Um caso específico chamou atenção em Milão: Recordati subiu 5,7% após rumores sobre uma possível operação residual (opa) vinda do fundo britânico CVC, já acionista de referência do grupo farmacêutico. Trata-se de um exemplo clássico de que operações corporativas continuam a gerar eventos de preço relevantes, mesmo em mercados mais amplamente avessos ao risco.

O sentimento negativo não ficou restrito à Europa: Wall Street também fechou no vermelho, com o Dow Jones cedendo -0,76% e o Nasdaq recuando aproximadamente -1,44%, refletindo pressão sobre ativos de risco em escala transatlântica.

No campo das commodities, o Brent voltou a subir acima de US$ 102 por barril, enquanto os preços do gás natural na Bolsa de Amsterdã avançaram para cerca de €55,5/MWh. Essa aceleração nos preços energéticos reintroduz um elemento de inflação importada e afeta a calibragem de políticas e expectativas de mercado.

Os rendimentos dos títulos soberanos europeus também se moveram para cima: o rendimento do título italiano de referência a 10 anos subiu 17 pontos-base, alcançando cerca de 4%, com o spread em relação ao bund alemão voltando a superar os 90 pontos. Esses ajustes nos juros funcionam como um indicador de aversão ao risco e reprecificação das condições financeiras — os freios fiscais e monetários ganham, assim, nova leitura pelos investidores.

Em suma, os mercados atuaram hoje como um conjunto mecânico interligado: choques geopolíticos e de commodity alteraram a pressão sobre setores e títulos, enquanto notícias corporativas específicas, como a possível operação sobre Recordati, revelaram microoportunidades em meio a um cenário de retração. A tendência sugere que será necessária maior clareza política e estabilidade nos preços energéticos para que a confiança retorne e ocorra uma reaproximação dos ativos de risco ao seu ritmo de aceleração anterior.

Assinado, Stella Ferrari — estrategista sênior em economia e desenvolvimento da Espresso Italia.