China eleva impostos e restringe vendas: queda nas vendas de preservativos Durex sinaliza mudança demográfica e de consumo

Por Stella Ferrari — A recente combinação de medidas fiscais e restrições comerciais na China está freando um segmento inesperado do mercado consumidor: os preservativos. Dados compilados por Jefferies e divulgados pelo Financial Times indicam que as vendas da marca Durex, pertencente ao grupo Reckitt, recuaram cerca de 5% no primeiro trimestre, revertendo a forte expansão observada no ano anterior — quando a alta ultrapassou 40%.

Do ponto de vista estratégico, o movimento do governo chinês faz parte de uma calibragem de políticas destinada a incentivar a natalidade. Em vez de um único fator isolado, esse salto na tributação e no controle sobre canais de venda funciona como uma combinação de “freios fiscais” e restrições de mercado que alteram a dinâmica de oferta e demanda.

Entrando nos detalhes: no começo do ano foi revogada a isenção de IVA sobre contraceptivos, vigente desde 1993, o que passou a sujeitar esses produtos a uma alíquota de 13%. Ao mesmo tempo, novas normas regulatórias empurraram a plataforma dominante de social commerce, Douyin — do grupo ByteDance — a banir a comercialização de preservativos via live streaming. A conjunção desses fatores reduziu a visibilidade e aumentou o custo efetivo para o consumidor.

Há ainda um impacto de oferta internacional. A tensão no Estreito de Hormuz elevou custos logísticos e de produção, levando fabricantes como a malaia Karex, que responde por cerca de um quinto da produção mundial de preservativos, a repassar aumentos de preço de até 30%. Em mercados altamente sensíveis a preço, esse repasse pressiona margens e retração de consumo — o que sugere que a Durex também poderá elevar preços, ampliando o efeito de queda nas vendas.

O pano de fundo é a crise demográfica que já é um motor de mudança estrutural na China. No ano passado nascimentos caíram para 7,92 milhões — menos da metade do registrado em 2015 — levando o governo a abandonar as restrições do passado e a promover estímulos para famílias, como subsídios de cerca de 531 dólares por ano para cada criança com menos de três anos. Agora, a política pública mira também o comportamento de consumo, atingindo diretamente o mercado contraceptivo.

Como estrategista, interpreto esse episódio como uma aceleração de tendências em que política social e regulação fiscal atuam como intervenções no sistema do mercado, recalibrando incentivos. Para empresas de bens de consumo, é uma prova de que o design de políticas pode rapidamente alterar a trajetória de crescimento — requerendo respostas táticas que vão de gestão de preços a adaptação de canais de venda e comunicação.

Na prática, os próximos trimestres servirão como teste de resistência: se a Durex absorver custos e preservar participação, terá de otimizar eficiência e redesenhar a penetração digital; se repassar aumentos, arrisca acelerar a retração do consumo. Em termos macro, o episódio evidencia como decisões de política voltadas para a natalidade podem agir como um interruptor sobre comportamentos de mercado, com impacto imediato nas cadeias globais de oferta e no motor da economia.