Zes no Mezzogiorno: estudo da Università di Bari identifica aumento de investimentos e forte variabilidade local

Por Giulliano Martini — Uma avaliação sistemática do Grupo de pesquisa Grins do Laboratório de Economia Aplicada (Lea) da Università di Bari Aldo Moro conclui que as Zes implementadas no Mezzogiorno tiveram impacto claro sobre os investimentos das empresas, mas resultados profundamente heterogêneos conforme o contexto local. A apuração e o cruzamento de fontes, a partir de dados de balanço das indústrias manufatureiras, permitem chegar a conclusões robustas sobre o período 2016-2022.

As Zes (Zonas Econômicas Especiais) foram concebidas como um instrumento de política industrial para atrair investimentos e atividades produtivas em áreas delimitadas, combinando benefícios fiscais, simplificações administrativas e, em alguns casos, vantagens aduaneiras. Em 2017, o modelo foi aplicado em oito áreas do Sul: Abruzzo, Campania, Calabria, Sardegna, Sicília Orientale, Sicília Occidentale, Zes Ionica e Zes Adriatica. Em 1º de janeiro de 2024, esse arranjo foi substituído pela Zes única para o Mezzogiorno, centralizando a administração das zonas.

Entre os incentivos previstos, o núcleo da intervenção foi o crédito d'imposta para investimentos em bens instrumentais, acompanhado da redução de 50% do imposto sobre o rendimento das sociedades, procedimentos burocráticos simplificados e, eventualmente, benefícios aduaneiros. Para usufruir desses incentivos, as empresas deviam localizar-se nas Zes e manter a atividade na área por pelo menos sete anos após o investimento.

A metodologia adotada pelo Grins utiliza técnicas contrafactuais: empresas localizadas em Zes foram comparadas com pares similares fora das zonas, com base em dados de contabilidade empresarial. O resultado mais consistente refere-se aos investimentos:, em média, as empresas nas Zes aumentaram as imobilizações em cerca de 244 mil euros a mais que as não beneficiárias. O efeito cresce com o tempo: já no ano de introdução da política observa-se um incremento, e após dois anos o diferencial supera os 360 mil euros.

Os efeitos sobre a ocupação são mais fracos e defasados. No agregado, não se registra um impacto imediato estatisticamente significativo; entretanto, ao fim de dois anos percebe-se um aumento moderado no número de empregados — em torno de 3% — concentrado apenas em algumas áreas. A rentabilidade também evidencia um efeito positivo, porém menor e gradual: o resultado líquido médio das empresas eleva-se em aproximadamente 42 mil euros, com ganhos mais nítidos apenas em determinados territórios e sobretudo no médio prazo.

Um dos pontos centrais do estudo é a clara eterogeneidade territorial. Os benefícios das Zes não foram uniformes: sinais positivos emergem em cinco das oito áreas analisadas — Zes Ionica, Zes Adriatica, Abruzzo, Sicília Orientale e Sicília Occidentale — enquanto que outros territórios, como Campania, Calabria e Sardegna, não exibiram impactos robustos e generalizados durante o horizonte temporal estudado.

Da leitura técnica dos dados decorre uma mensagem direta para a formulação de política pública: a eficácia das Zes depende decisivamente do contexto local — capacidade administrativa, estrutura produtiva preexistente e complementaridade de infraestruturas e serviços. A consolidação da Zes única para o Mezzogiorno exige, portanto, instrumentos de diferenciação territorial, monitoramento contínuo e mecanismos que incentivem a permanência e o aprofundamento das cadeias produtivas locais.

Em suma, o levantamento do Grupo Grins fornece um raio-x técnico sobre o impacto das Zes: eficácia comprovada no estímulo aos investimentos, efeitos limitados e tardios sobre emprego e rentabilidade, e diferenças substanciais de resultado entre territórios. Para além dos números, a lição é administrativa e operacional: políticas com benefícios homogêneos exigem diagnósticos e instrumentos locais igualmente diferenciados.