Diasorin fecha 1º semestre 2026 com receitas de €602 milhões e EBITDA ajustado de €194 milhões; Guidance 2026 confirmada

Por Stella Ferrari — A Diasorin encerrou o primeiro semestre de 2026 com receitas de €602 milhões e um EBITDA adjusted de €194 milhões, confirmando a Guidance 2026. O grupo apresentou uma margem bruta de 65%, ampliou seu portfólio com novas autorizações FDA e fortaleceu sua presença no mercado norte-americano por meio de acordos comerciais com Fisher Scientific e McKesson.

Do ponto de vista cambial, as vendas no semestre ficaram estáveis a taxas de câmbio constantes em comparação com o 1º semestre de 2025, mas apresentaram variação negativa de -3% a taxas correntes, devido a um efeito câmbio adverso de aproximadamente €20 milhões. No 2º trimestre de 2026, a receita cresceu +4% em base constante (+3% a taxas correntes), com um impacto cambial negativo adicional de cerca de €3 milhões. Excluindo a China e o negócio de testes respiratórios, o 2º trimestre registrou avanço de +5% em base constante.

Destaques por mercado e produto

O motor de aceleração da companhia foi o mercado dos Estados Unidos, que mostrou recuperação e crescimento robusto: +10% a taxas constantes (+6% a taxas correntes). Em hospitais norte-americanos e europeus segue em forte expansão o teste para identificação de tuberculose latente, apoiado pelo lançamento da versão de alta processividade do LIAISON QuantiFERON-TB Gold Plus II. A plataforma molecular LIAISON MDX contribuiu para a expansão dos testes de especialidade.

Persistem, porém, desafios regionais: o mercado chinês segue pressionado pela implementação do Volume-Based Procurement (VBP) e o contexto geopolítico no Oriente Médio afetou a demanda na região. O segmento de testes respiratórios sofreu os efeitos de uma temporada gripal atipicamente fraca, resultando em crescimento moderado no trimestre: +1% em base constante (-1% a taxas correntes, efeito cambial de cerca de €1 milhão).

Análise estratégica

Como estrategista, vejo esta leitura semestral como uma recalibragem do motor da empresa: a Diasorin demonstra que o design de suas políticas comerciais e o portfólio premium seguem capazes de manter margens elevadas mesmo diante de freios externos — câmbio, VBP e sazonalidade de testes respiratórios. A confirmação da Guidance 2026 sugere que a administração privilegia a consistência operacional e a execução de parcerias estratégicas para escalar no mercado norte-americano.

Investidores devem observar: 1) a velocidade e o impacto comercial das autorizações FDA, 2) a implementação dos acordos com Fisher Scientific e McKesson no canal de distribuição dos EUA, e 3) a evolução do VBP na China. A combinação de uma margem bruta em 65% com crescimento seletivo aponta para uma empresa que privilegia qualidade de receita e eficiência operacional — a calibragem fina do motor financeiro para garantir aceleração sustentável.

Em suma, a Diasorin fecha o semestre com números sólidos, confirma sua meta para 2026 e reafirma a aposta no mercado americano como principal eixo de crescimento. A próxima fase será transformar autorizações regulatórias e acordos comerciais em tração de receita recorrente, reduzindo a sensibilidade a choques regionais.