Piazza Affari quase estável após a Fed; Wall Street sinaliza recuperação

Por Stella Ferrari — A Piazza Affari abriu o pregão praticamente estável, refletindo uma manhã de calibração entre investidores após a decisão do banco central dos EUA. O índice de Milão registrou leve queda de -0,06%, enquanto o Eurostoxx 600 marcava -0,23% — movimentos que denotam mais espera do que impulso, como um motor que permanece em marcha lenta até receber comando claro.

O preço do petróleo segue em recuo: o Brent cotado a 78,2 dólares por barril, em queda de 1,7%. A Agência Internacional de Energia alertou que o retorno do petróleo iraniano aos mercados e a reabertura do estreito de Hormuz podem conduzir a um excesso de oferta global já em 2027, cenário que pressiona margens e força readequações nas carteiras de ativos ligados a energia.

No outro lado do Atlântico, Wall Street fechou em baixa ontem — recuo de cerca de 1% nos três principais índices —, mas os futuros apontam para um início positivo hoje: +0,88% no futuro do S&P 500 e +1,43% no do Nasdaq. É uma leitura típica de mercado em busca de recuperação técnica após ajuste: a aceleração de ontem encontra hoje os freios do comprador.

A Fed manteve as taxas inalteradas, conforme esperado, e toda a atenção ficou na conferência de imprensa do novo presidente, Kevin Warsh. Warsh anunciou cinco reformas, incluindo mudanças na forma de comunicação do banco, mas evitou sinalizar explicitamente os próximos passos sobre os taxas de juros. Coube aos demais membros do comitê indicarem suas previsões: metade do conselho aponta pelo menos um aumento até o fim do ano.

As probabilidades implícitas nos contratos futuros monitoradas pelo CME Group mostram apenas 15% de chance de manutenção das taxas até dezembro; as probabilidades se dividem entre um aumento (37%) e dois aumentos (33%). Em termos de política monetária, isso traduz-se em mercado calibrando expectativas — uma verdadeira engenharia de cenário para evitar sobressaltos.

No setor de tecnologia, o foco retorna aos semicondutores: as ações dos fabricantes SK Hynix e Samsung Electronics puxaram os ganhos nas bolsas asiáticas, com Seul subindo 2,25% e Tóquio 1,75%, confirmando a sensibilidade das praças regionais a notícias de supply chain e demanda por chips.

Em Milão, destaques positivos para Generali, com alta de 2,28% após elevação do preço-alvo por parte do Mediobanca, e Avio, +1,16%, impulsionada pelo lançamento do foguete Ariane 6, que colocou 36 satélites LEO da Amazon em órbita usando pela primeira vez os motores P160C — uma combinação de tecnologia e performance que reverbera no setor espacial.

Por fim, no mercado de dívida doméstica, é o penúltimo dia de emissões do BTP Italia. Após três dias, a captação atingiu 6,91 bilhões de euros, acima dos 6,53 bilhões da edição anterior no mesmo período. A demanda indica que, apesar das incertezas globais, há busca por instrumentos atrelados à inflação e capazes de proteger o investidor quando os freios ou os motores das políticas mudam de marcha.

Em suma, o pregão exibe uma mescla de cautela e oportunidade: os operadores ajustam suas posições enquanto as sinalizações da Fed e as dinâmicas de oferta de petróleo ditam a cadência do mercado. É momento de manter a visão macro alinhada à execução tática — calibrando risco como se afinássemos um motor para alto desempenho.