Searah: Eni e PETRONAS lançam joint venture 50% para acelerar produção de gás na Indonésia e Malásia

Por Stella Ferrari — Em uma movimentação estratégica que redesenha o painel de energia no Sudeste Asiático, Eni e PETRONAS formalizaram a constituição da Searah, uma joint venture independente detida 50% por cada companhia. O veículo foi criado apenas sete meses após o acordo de investimento assinado em 3 de novembro de 2025 e 16 meses depois do protocolo de intenções anunciado em fevereiro de 2025 — uma cadência que traduz a aceleração das decisões de capital no setor.

A nova companhia consolida portfólios complementares e competências regionais para operar na Indonésia e na Malásia. O portfólio inicial reúne 19 ativos de produção e desenvolvimento de gás — 14 na Indonésia e 5 na Malásia — com produção inicial acima de 300.000 boe/dia (barris de óleo equivalente por dia) e a meta operacional de superar 500.000 boe/dia sustentáveis dentro de três anos. É uma meta ambiciosa, mas compatível com a escala dos ativos e a velocidade de execução acordada pelas partes.

Todos os trâmites regulatórios e aprovações governamentais nos dois países foram concluídos, e as condições suspensivas foram satisfeitas. O mercado financeiro já demonstrou confiança operacional e creditícia: foi assegurada uma linha de crédito revolvível de US$ 6 bilhões para suportar o plano de crescimento. No horizonte de cinco anos, a Searah planeja investimentos superiores a US$ 20 bilhões — combustível significativo para desenvolver mais de 3 bilhões de boe de recursos descobertos e para explorar potencial adicional avaliado em vários bilhões de boe.

Eni e PETRONAS alinham também os objetivos ambientais e de sustentabilidade da Searah, apontando que o modelo operacional independente e integrado gerará sinergias logísticas e tecnológicas e fomentará oportunidades econômicas locais. Toda a equipe da Eni Indonesia e da PETRONAS Indonesia foi transferida para a Searah, enquanto para gerir as operações na Malásia foi criada a Searah Malaysia Sdn Bhd.

O lançamento ocorre em sequência às decisões finais de investimento (FID) anunciadas por Eni em março para os complexos de Gendalo e Gandang (South Hub) e de Geng North e Gehem (North Hub). Esses projetos somam cerca de 283 bilhões de metros cúbicos de gás inicialmente em posto (GIIP) e aproximadamente 550 milhões de barris de condensado associado, com início de produção previsto para 2028 e platô estimado em 56,5 milhões de m³/dia de gás e 90.000 bpd de condensado até 2029.

Adicionalmente, a descoberta Geliga-1 no bloco Ganal, no bacia do Kutei, foi anunciada pela Eni como uma descoberta de grande escala — estimada em cerca de 140 bilhões de m³ de gás e 300 milhões de barris de condensado in-place — com testes de poço demonstrando excelente qualidade de reservatório e fluxos iniciais da ordem de 5,7 milhões de m³/dia de gás e cerca de 10.000 bpd de condensado.

Do ponto de vista estratégico, a criação da Searah é uma calibragem fina do motor da economia energética regional: combina massa crítica de reservas, capacidade técnica e financiamento robusto para acelerar a produção sem perder o alinhamento com práticas de sustentabilidade. Para investidores e governos locais, é uma alavanca que promete impulsionar cadeia de valor, empregos e arrecadação — desde que a execução mantenha a disciplina operacional e a governança financeira esperada para projetos dessa magnitude.

Em suma, a Searah nasce como um agente de escala, com ambição de transformar recursos em fluxo contínuo de energia, enquanto Eni e PETRONAS operam a integração com a precisão de uma engenharia de ponta — calibrando investimentos, logística e tecnologia como se ajustassem os componentes de um motor complexo em busca de performance eficiente e sustentável.