OPEC+ aprova aumento de 188.000 barris/dia a partir de setembro e encerra cortes voluntários de 2023

Por Stella Ferrari — Em uma decisão que reconfigura a dinâmica de oferta no mercado global de energia, o grupo OPEC+ anunciou a aprovação de um ajuste de produção de 188.000 barris por dia a partir de setembro. A medida, comunicada após reunião por videoconferência, marca o fim prático dos cortes voluntários de cerca de 1,65 milhão de barris por dia adotados em 2023.

O comunicado conjunto ressalta que “os sete países participantes decidiram implementar um ajuste de produção de 188.000 b/d”, um nível alinhado com os increments aplicados nos meses recentes. Essa movimentação ocorre num contexto em que o cartel vinha, entre o final de 2022 e 2023, aplicando cortes significativos — quase 6 milhões de barris por dia no total, divididos em três tranches — com o objetivo de sustentar preços diante da erosão do mercado.

Países como Arábia Saudita, Rússia, Iraque, Kuwait, Cazaquistão, Argélia e Omã (e os Emirados Árabes Unidos, mencionados antes de sua saída em 1º de maio) vêm reintroduzindo gradualmente volumes no mercado com vista a normalizar fluxos a partir de 2025. No entanto, interrupções nas exportações — decorrentes de tensões e conflitos na região do Golfo, na Rússia e no Cazaquistão, além das consequências dos confrontos envolvendo Irã e Ucrânia — fizeram com que muitos dos aumentos anunciados ao longo do ano tivessem, até agora, efeito limitado na prática.

Analistas de mercado, como Jorge Leon, da Rystad, sinalizam que uma pausa nos aumentos ainda é plausível no quarto trimestre. “A OPEC+ encerrou seus cortes voluntários. A próxima partida é administrar o possível excedente com a normalização dos fluxos de exportação”, disse Leon, projetando que o grupo pode optar por consolidar a oferta enquanto prepara negociações sobre as quotas para 2027.

Em paralelo ao ajuste de setembro, o Comitê Ministerial Conjunto de Monitoramento realizou reunião separada, reiterando preocupação com ataques a ativos energéticos — relatados em ataques e incursões envolvendo forças dos EUA e de Israel contra alvos relacionados ao Irã — que têm custos elevados e impacto na capacidade de oferta por exigir reparos demorados.

Importante notar que o pacote ainda mantém um nível adicional de cortes, aplicável à maioria dos membros, aproximadamente de 2 milhões de barris por dia remanescentes desde 2022 e programados para vigorar até o final do ano. Além disso, a OPEC+ está revisando a capacidade de produção de seus membros para recalibrar as linhas de base que servirão como referência para 2027 — um processo técnico e estratégico que definirá o desenho de oferta para os próximos anos.

Como estrategista de mercado, vejo essa decisão como uma recalibragem fina do motor da economia do setor energético: suficiente para fornecer algum alívio de oferta, mas cautelosa o bastante para evitar uma brusca desvalorização dos preços. A transição para níveis normais de exportação continuará sendo a variável-chave que determinará a velocidade dessa aceleração ou a necessidade de novos freios fiscais no manejo de oferta.