Economia europeia em marcha lenta: PIB sobe 0,5% no 3º tri de 2026 e déficit comercial volta a crescer
PIB da UE avança 0,5% no 3º tri de 2026; área euro +0,4%. Déficit comercial volta a crescer, pressionado por importações e custos de energia.
Marco Severini 
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Economia europeia em marcha lenta: PIB sobe 0,5% no 3º tri de 2026 e déficit comercial volta a crescer
Por Marco Severini — Em mais um movimento sobre o tabuleiro das grandes potências, os dados preliminares do Eurostat divulgados em 13 de novembro de 2026 confirmam que a economia europeia permanece em uma espécie de zona de crescimento zero. Entre julho e setembro, o PIB da UE cresceu apenas 0,5% em relação ao trimestre anterior, enquanto a área euro registrou uma expansão ainda mais modesta, de 0,4%.
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O panorama anual apresenta números um pouco mais robustos, porém igualmente contidos: a economia da UE avançou 1,5% em comparação ao mesmo período de 2025 e a área euro cresceu 1,3%. Trata-se, no entanto, de uma aceleração ínfima — apenas 0,1 ponto percentual acima do trimestre anterior — insuficiente para alterar a percepção de estagnação estrutural quando observamos a dinâmica global. Para efeito de comparação, a economia dos Estados Unidos cresceu 0,8% no trimestre e 2,1% em termos anuais, mantendo uma vantagem clara em ritmo de expansão.
No âmbito dos Estados-membros, emergem contrastes que redesenham fronteiras invisíveis de competitividade: Espanha mantém desempenho superior, com +0,6% no trimestre e +2,7% em doze meses; a Polônia destaca-se com +0,8% trimestral e +3,6% anual. Em contrapartida, a Alemanha avançou apenas +0,2%, enquanto a França registrou contração de 0,1% no período. A Itália permanece praticamente estagnada: sem variação trimestral e com crescimento anual de +0,8%, abaixo do +1,0% do trimestre anterior.
Se o crescimento frágil já seria razão de preocupação, soma-se a isso o agravamento das contas externas. Em setembro de 2026, a área euro reportou um déficit comercial de 10,3 bilhões de euros no comércio de bens com o resto do mundo — uma reversão pronunciada em relação ao superávit de 13,5 bilhões registrado em setembro de 2025. No conjunto da UE, o saldo ficou negativo em 16,8 bilhões, contra um excedente de 11,4 bilhões um ano antes.
O motor dessa deterioração é a vigorosa expansão das importações — +16,1% na área euro e +17,9% na UE em termos anuais —, enquanto as exportações cresceram de forma muito mais tímida (+6% e +4,7%, respectivamente). O setor energético assume papel central neste desequilíbrio: o déficit europeu de importação de energia saltou para 37,6 bilhões de euros em setembro, ante 24,1 bilhões no mesmo mês de 2025.
O saldo acumulado dos primeiros nove meses do ano já aponta para uma inversão de tendência nas contas comerciais, sinalizando riscos crescentes para os alicerces macroeconômicos do bloco. Trata-se de um sinal que os formuladores de política não podem ignorar: em termos estratégicos, o continente enfrenta agora uma dupla fragilidade — crescimento moderado e vulnerabilidade externa — que impõe escolhas difíceis sobre políticas fiscais, industriais e energéticas.
Na linguagem do xadrez diplomático, a União Europeia vive um momento em que movimentos táticos isolados (estimulos internos, políticas setoriais) não são suficientes para recuperar iniciativa estratégica. É preciso redesenhar a tectônica de poder econômico da região, reforçando cadeias de valor, segurança energética e coesão política para evitar que a estagnação se transforme em declínio. O desafio é de natureza estrutural e exige visão de Estado, não apenas medidas de curto prazo.
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